【計(jì)算題】

一分析家要用特雷納與夏普測度評(píng)估完全由美國普通股股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合P，過去8年間該資產(chǎn)組合、由標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)測度的市場資產(chǎn)組合和美國國庫券的平均年收益率情況見下表：

a.計(jì)算資產(chǎn)組合X與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的特雷納測度和夏普測度。簡述根據(jù)這兩個(gè)指標(biāo)，資產(chǎn)組合X是超過、等于還是低于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整基礎(chǔ)上的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。
b.根據(jù)a中計(jì)算所得的相對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的資產(chǎn)組合X的業(yè)績，簡要說明使用特雷納測度所得結(jié)果與夏普測度所得結(jié)果不符的原因。