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一分析家要用特雷納與夏普測(cè)度評(píng)估完全由美國(guó)普通股股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合P，過(guò)去8年間該資產(chǎn)組合、由標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)測(cè)度的市場(chǎng)資產(chǎn)組合和美國(guó)國(guó)庫(kù)券的平均年收益率情況見(jiàn)下表：

a.計(jì)算資產(chǎn)組合X與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的特雷納測(cè)度和夏普測(cè)度。簡(jiǎn)述根據(jù)這兩個(gè)指標(biāo)，資產(chǎn)組合X是超過(guò)、等于還是低于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整基礎(chǔ)上的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。
b.根據(jù)a中計(jì)算所得的相對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的資產(chǎn)組合X的業(yè)績(jī)，簡(jiǎn)要說(shuō)明使用特雷納測(cè)度所得結(jié)果與夏普測(cè)度所得結(jié)果不符的原因。

一大型養(yǎng)老基金的行政官員想評(píng)價(jià)四個(gè)投資經(jīng)理的業(yè)績(jī)。每個(gè)經(jīng)理都是只投資于美國(guó)的普通股市場(chǎng)。假定最近5年來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)包括紅利的平均年度收益率為14%，而政府國(guó)庫(kù)券的平均名義收益率為8%。下表顯示了對(duì)每種資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行測(cè)度的情況：